外匯交易教學天王

大家都知道《孫子兵法》不僅僅告訴我們如何行軍打仗，也對如何進行商業投資有很大的啟發作用。這次將以《孫子兵法》第三篇《謀攻篇》來看對於外匯交易的啟示。

本篇主要論述作戰的目的，即以最小的代價取得最大的勝利。故孫子在文中反復強調以智謀取勝的重要性和制定作戰計畫的必要性。制定可行、嚴密的作戰計畫從而獲取最大的勝利，一個合格的將領應從敵我兩個方面來考慮作戰計畫。通常我們可以通過五大要素來預測勝利：“知可以戰與不可以戰者勝，識眾寡之用者勝，上下同欲者勝，以虞待不虞者勝，將能而君不禦者勝”.其實這五大因素也直接關係到一個投資者的投資成功還是失敗。

文中講到“知可以戰與不可以戰者勝”和“識眾寡之用者勝”.翻譯成白話文就是“能準確判斷仗能打或不能打的人會勝利”和“知道根據敵我雙方兵力的多少採取對策的人會勝利”.這就告誡外匯市場的投資者只有知道什麼時候入場交易並能夠根據自己資金量大小來制定合適的交易計畫才能獲得收益。實際上，“十則圍之，五則攻之，倍則戰之，敵則能分之，少則能逃之，不若則能避之”這句話講的也是這個道理。投資者應該明白只有制定並執行符合自己資金量的操作手法才能冒最小的風險獲得最大的利潤。通常來說，大資金的投資者可以選擇長期套利套息的投資計畫，而中短期的操作手法會更適於資金量較小的投資者。

Jerry: 已經有一大段獲利了，就該把隨時的價位當作已經進場的新單價位，想著萬一回檔的話，哪個價位該把這張新單停損掉，而這個停損價，就是該鎖的價格

Jerry: 這是心態、觀念，也是計畫

學員18: 所以就是把現在的價格都做該進場的部位, 找一下附近的技術停損點當鎖單的點

學員18: 是這樣嗎?

Jerry: 想像一下，如果你現在手中是空倉的話，現在的價格，你會怎麼做?

今天有位我的學員來信問我說，如果想要操作交叉匯率的商品，該注意哪些事項

通常我都建議我的學員，身為新手，建議就從EUR/USD、GBP/USD這兩個貨幣對先著手練習操作，等做出心得了，就可以試試USD/CHF、USD/JPY、AUD/USD等等，最後再慢慢進階到幾個交叉匯率商品，例如EUR/GBP、EUR/JPY、GBP/JPY等等。

到時候，若真的要操作交叉匯率的貨幣商品，我覺得該注意的事項我將之濃縮成十句話，每兩句一組，我希望大家可以先體會看看，若覺得需要我進一步解釋的話，我再單獨寫一篇放上來。  Jerry

幾乎所有的外匯投資者都是從快進快出的短線方式開始自己的交易生涯，但這不是真正意義上的短線交易，這種交易與真正的短線交易是形似而神不同。絕大部分投資者可能一直處於這種形似而神不同的交易狀態，他也自認為是短線交易。

然而，真正的短線交易就如同在遊戲中賺錢，而形似而神不同的短線交易就如同在花錢做遊戲，二者絕然不同。成功的短線交易如在遊戲中賺錢，但在遊戲中還賺錢絕非易事！短線交易主要依賴投資者的盤感，而不是理性的大量的基本面資訊分析。價格在一天中的波動主要來自於操盤手的情緒和心理以及資金的作用，特別是在大幅震盪行情中尤其如此，這種行情也是短線操盤手的理想行情。而良好的盤感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨額甚至慘痛的代價！短線交易很容易模仿，但不容易成功！因為短線交易需要投資者的心靈與市場的波動節拍相吻合，至少是大部分情況下相吻合。短線交易對投資者的要求非常高，進出場容不得半點猶豫，勝負往往取決於一個點，快速的止損和獲利平倉的敏感度會超出普通投資者的想像。

短線交易看似容易，你甚至可以跟一位短線操盤手一起交易，最終卻是他賺你賠。正常人都用腦子來決定行動，而短線操盤手卻是用心靈來決定行動，甚至可以說是第一反應或者本能的反應來交易。短線交易買賣不需要世人認可的理由，它是一種身心合一的行為，是一種藝術，是一種境界。短線交易的模式只適合自己，難以整理成教材。

成功的短線交易是快樂的交易，是在遊戲中獲利的交易，模仿的短線交易是倍受折磨的交易，是在花錢玩遊戲。成功的短線交易需要長期的交易經驗積累，而不是看書就能學會，它不是知識而是能力和綜合素質。成功的短線操盤手就如同頂尖的藝術家，容易模仿但很難達到彵們那種境界。但玩遊戲的快樂卻會導致大部分人選擇形似而神不同的短線交易，彵們在花錢玩遊戲，直至錢花完為止。

在外匯投資中，不要把金錢看得太重，金錢是隨著行情的波動而變化的，而不變的東西只是我們自身的信念而已。只要趨勢不變，我們就應該堅持我們自己的東西――認識到真理，還能堅持真理的人，才能獲得最後的成功。

　　外匯讓我們懂得什麼是百折不撓，遭受困難和挫折是不可避免的，但優秀的交易者永遠懂得堅持自己的交易系統，不會因一兩次的挫折而放棄。因為他們懂得――最後的成功者不是那些最聰明的人，而是那些遭受無數挫折還能勇敢面對自己的人。

　　作外匯的人不要急於求成，贏利在於長時間的積累，空間的延伸需要在時間的積累中完成，只要你順應了趨勢，你的資本就會在時間的積累中增長。我們應該懂得――在時間中實現資本的增長，而不應該急於求成地讓資本承受過度的風險。

　　不要過分奢望要在短時間創造出多大的成就，所有巨大的成就都是由一個個小小的成功所構成，而這個小小的成功又由無數個更小的成功構成。只要你訂好交易計畫，做好你每天應做的事，你也就有了成功的基礎，日積月累，成功就會不知不覺地來到，而不必乞求每天都有很大的收穫。

　　外匯如人生，懂得人生才能真正懂得外匯，你的人生態度也會如實地反映到你的投資活動中。因此，在生活中做一個正直的人尤為重要，你可以欺騙客戶，欺騙朋友，但絕不可能欺騙市場，欺騙自己。一個人只有具備了優秀的品質，才能在此基礎上形成正確的投資理念，從而為成功奠定基礎。一個不具備良好品格的人，他所有的小聰明都等於玩火，他只會離真理越來越遠。

　　偉人之所以偉大，是因為他們有優秀的品質，有獨立的思想和獨立的人格，不管面對多麼大的困難，遭受多麼大的挫折，他們都能堅持自己的人生信仰，決不隨波逐流。(轉貼加註)

第三階段：頓悟

　　在第二個階段的後期，你開始認識到不是“交易系統”導致不同的結果。你意識到只要你的心態和資金管理正確的話，其實可能一條簡單的移動平均線就可以賺錢了。你開始讀一些交易心理學方面的書，將書裏描繪的角色跟自己進行對號入座。然後，“頓悟”就出現了。

　　“頓悟”好像將你頭腦裏的兩條筋給聯了起來。你突然認識到，不單是你，而是所有的人都無法精確地預測到下一秒市場會怎麼走，更別說下一分鐘了。

　　因為這個新發現，你停止去關注其他人在想什麼了，也不去想“主力”在這個數據公佈後將怎麼搞，那個事件會導致什麼變化...你成為了一個按照自己交易方法交易的“獨立投資者”。

　　你開始按照你自己的交易方式和交易方法來工作，現在你變得快樂交易了，而且風險也在你的掌控之中。

　　你開始用你的這把“快刀”來操作，抓住每一個可能盈利的好機會。當你的倉未變壞時，你也不生氣了，甚至你會覺得“這不是我的錯，我不可能預測市場”。當你覺得你的倉位不好時，你只是簡單地平倉了事。“下一次、再下一次或者再下下一次將會有越來越高的成功可能”，因為你知道你的交易系統是可行的。

問問自己---你走到了哪個階段,或者是否迷路了? （轉貼）

這篇文章似乎可以與我的這篇外匯高手成長之路 相呼應

第一階段：不知其不可也

　　這是你開始交易的第一個階段。由於耳聞了許多百萬富翁的發跡史，以及一些外匯老師幫你編撰的發財夢，這些老師告訴你說，只要你來跟他學，你就可以跟他的學員一樣，每個人都是幾百點、幾千點的賺，你就可以讓你靠外匯交易致富、財富獨立，所以你相信“交易”是一個能賺大錢的買賣。

    不幸的是，這就像是你準備學開車，“多容易呀！”，但你一旦開始了就知道有多難了。價格不是上就是下，不就是二分之一的機會嗎?這背後蘊藏著什麼內幕嗎？

　　不幸的是，就像你第一次坐在方向盤前，你很快就發現你根本不知道應該怎麼開始。你從一開始的只想做個一兩張穩健的單子，卻因為幾次的小停損出現，開始變的不停地交易、不停地承擔著更多的風險。有時你一進場，市場就反向運行，於是你又反手做單。“靠！怎麼又反向了”，你再反手...再反手...再反手...

在每次我的講座中，我都會對來參加講座的投資朋友說一段話：「外匯，是我認為目前全世界最簡單也最容易學的一項投資工具，但同時，我也認為外匯是最難的一種投資方式，就是因為人性，你的人性會在這外匯投資上完全表露無遺。做了外匯之後，你會發現你這輩子沒有這麼愛過你自己，同樣的，你也會發現，你這輩子從來沒有這麼恨過你自己。人性是無法控制的，所以要靠正確的觀念及技術來約束。」

其實，每個來跟我學外匯投資的人都有其目的，主要的都是想學技術看能不能賺錢，有的是想來學幾招必勝的技巧、有的是想看能不能讓他跟單賺點錢、有的是想花學費當作請個一輩子的顧問可以靠可以隨時問，即使到現在我都還這麼認為，我教的方法其實真的都不難，難就難在就算方法很簡單，你的人性也不會去照著用。

所以，我覺得技術在交易中所佔的重要比例不會太高，真正要去修練及學習的，應該是觀念、心態、原則、紀律及交易心理，這些才是我認為比較重要的。但這些卻常被人們所忽略，人們總是認為只要能夠學到幾招好的技術，要在市場中賺錢不是難事，這個論點看起來似乎沒錯，但如果你沒有正確的交易觀念、健康的交易心態，即時你有再好的技術，卻很難做到長期的穩健獲利。所以我在上到技術分析之前，總是會先花很多的時間與學員來建立一些觀念上的問題。

這兩天，心情很沉重也很複雜，最後，僅以我在正式課程中講授交易心理時的『四不一沒有』大家共勉之。

我常在上課中對學員講個小故事，邱永漢在日本被譽為「投資之神」，他一年要做將近兩百場的巡迴演講，有一次他在電視上接受訪問時，主持人問他：「邱老師，你這樣到處演講、到處教人怎麼投資轉錢，那你擔不擔心這些人學會了之後來跟你一起搶錢、搶投資機會，這樣你的投資機會就少了？」

邱老師笑著回答：「我一點都不擔心，因為這些大多數的人都只是會「知道」而已，但不見得會去做，就算去做了，這些大多數的人也未必會照著我教的去做。」

在我每次的免費講座中，開場我都會說：「外匯交易是我認為所有投資交易工具中最容易學的，因為它的規則及方法都很簡單。但我也會說我認為它也是所有交易工具中最難的，因為它有人性，而且還會讓你的人性畢露無遺，畢竟，人性是最難克服的。」

看看大多數的交易者，包括正在看這篇文章的你，交易急躁、沒有計畫、沒有原則、不停損、不認賠、攤平加碼、飄單，這都是你人性的表現，我們學技術除了是要學交易的方法外，很重要的是，還要藉由這些技術來約束我們自己那無法克服的人性。

許多人都會向一些成功的交易者請益，這些人都會不約而同的提到一件事，就是停損，最初的損失才是最小的損失啊。

今天看到這幾句話，覺得挺有意思的

進場－要細心。

出場－要決心。

中間－需耐心。

如有三心，決不二意

市場上的交易入市時機很多，不僅某個貨幣可以給出很多交易入市時機，而且整個市場上各個貨幣在不同時期皆有許多交易入市的時機。交易入市時機多得讓投資者無法選擇，這正是外匯市場的魅力之一。面對如此眾多的投資時機，對於投資者來講，切不可頭腦發熱，不肯放過任何一個時機，而應該沉著應戰，冷靜對待。投資者應該時刻提醒自己：在眾多的炒匯時機中，最適合你的可能只有少數那麼幾次，別的機會可能只會給你帶來傷害。

　　交易的本質就是管理風險，只有理解了這個觀念，我們才能評判什麼是最佳的交易入市時機。而最佳交易入市時機是風險最小的入市時機，也就是利潤最大的交易模式的機會。在風險最小的情況下，即使錯幾次也不會影響你繼續交易的能力，因為你每次的損失都不大，你可以多進場交易幾次來尋找獲利的時機。交易次數增加了，尋找到獲利機會的可能性自然就增大。獲取最高利潤的時機唯一可以確定的是：只有在頂部賣出在底部買進時利潤才有可能最高，而找準頂和底幾乎是不可能的。較大的風險只發生一次就足以使你失去連續交易的能力，只有保持連續交易的能力，你才能在市場上生存和發展下去，這一點對於投資者來講至關重要。

　　那麼，什麼是風險最小的交易入市時機呢？簡而言之，就是，你可以承受的風險對你來講就是最小的風險。這是因人而異、因資金大小而異、因交易模式而異的。對於某甲來講，50個點的風險他認為比較合適，對於某乙來講，可能100個點也無所謂，而對於某丙來講，他卻只能承受20個點的損失，具體多少點並不重要，重要的是你可以承受，你不會因為 一兩 次的損失而失去交易能力，你不會因為這些風險而心態失衡，這就是最小的風險。你應該知道，在正常情況下，虧損多少可由你自己控制，你也只能把握自己的虧損，而贏利多少則只能由市場決定。

　　那麼，如何才能獲得最佳交易入市時機？只有保持客觀，你才能獲得理想的交易入市時機。保持客觀，不僅可以獲得最佳進場時機，也可以獲得最佳出場時機。交易入市時機不是預測出來的，更不是創造出來的，它是等待和尋找出來的，市場確實會以其特有的方式給投資者發出交易信號。尊重市場，市場才會尊重你；尊重市場，市場才會給你最佳的交易入市時機。保持客觀，承認現實是對市場最好的尊重方式。預測市場從某種程度來講是在設計市場，而操縱市場則是在完全藐視市場，這都是對市場的不尊重。你不尊重市場，市場也不會尊重你，市場會以它巨大的力量來打擊你，讓你付出慘重的代價。我們需要尊重市場，然後捕捉最佳的交易入市時機，從而實現我們贏利的目的。總而言之，最佳交易入市時機就是風險最小的並適合你的交易入市時機；而獲取最佳交易入市時機的方式就是保持客觀，尊重市場。

　　1、是僥倖心理作怪

比如做了多頭，當市場行情逆轉向下，心裏卻老想著：「不要緊，很快就會止跌回升」。不斷安慰自己，以『希望』代替現實，『不拖』的原則便置之腦後了。

　　2、是主觀太強誤了事

　　當進場買時一心想著〝一定漲〞，進場賣時認定〝一定跌〞。絲毫沒有想到「 萬一看錯了怎麼辦」，純粹的賭博心理，不輸才不正常！

　　3、是惰性作風造成。

　　明知止損認賠一定要在第一時間進行，卻懶於馬上處理，抱著〝到時候再說，看看也不遲〞的心態，往往行情突然發生變化，自己反而措手不及。

止損也叫“割肉”，是指當某一投資倉位出現的虧損達到預定數額時，及時斬倉出局，以避免形成更大的虧損。其目的就在於投資失誤時把損失限定在較小的範圍內。止損方法主要有三種：定額止損法，技術止損法以及無條件止損法。

　　1、定額止損法

　　這是最簡單的止損方法，它是指將虧損額設置為一個固定的比例，一旦虧損大於該比例就及時平倉。它一般適用於兩類外匯投資者：一是剛入市的投資者；二是風險較大市場中的投資者。定額止損的強制作用比較明顯，投資者無需過分依賴對行情的判斷。

　　止損比例的設定是定額止損的關鍵。定額止損的比例由兩個資料構成：一是投資者能夠承受的最大虧損。這一比例因投資者心態、經濟承受能力等不同而不同。同時也與投資者的盈利預期有關。二是交易品種的隨機波動。這是指在沒有外界因素影響時，市場交易群體行為導致的價格無序波動。定額止損比例的設定是在這兩個資料裏尋找一個平衡點。這是一個動態的過程，投資者應根據經驗來設定這個比例。一旦止損比例設定，投資者可以避免被無謂的隨機波動震出局。

　　2、技術止損法

　　它是將止損設置與技術分析相結合，剔除市場的隨機波動之後，在關鍵的技術位設定止損單，從而避免虧損的進一步擴大。這一方法要求投資者有較強的技術分析能力和自制力。技術止損法相比前一種對投資者的要求更高一些，很難找到一個固定的模式。一般而言，運用技術止損法，無非就是以小虧賭大盈。例如，在上升通道的下軌買入後，炒匯者等待上升趨勢的結束再平倉，並將止損位設在相對可靠的平均移動線附近。

外匯交易實戰，與其他事業投資一樣，知與行之間總是有段距離，甚至相逆。在實際操作中會經常出現〝知道應該這樣做，但卻沒有這樣做〞，或者〝本來沒有打算這樣做，當時我靈機一動……〞的情況。這主要是由於操作的隨機性與盲目幻想造成的，而這正是交易外匯獲勝的天敵。

　　要克服這個天敵的方法有兩點：一是始終保持冷靜理智的分析頭腦。二是在每一階段行情中做好周密的操作計畫

　　一般人第一點還是能夠做到的，但是能完美地做好第二點就非常少了。能夠做到第一點的人可以做分析師，兩點都能夠做到的人才能成為操盤手。上述兩點正是區分合格的職業投資人與業餘投資者的重要標準。

　　要想長期穩定的獲利，必須要在操作計畫方面下大力氣。由於人性的弱點，多數投資者往往夢想以更隨意的靈機一動獲利，其結果會事與願違。

　　一般來說，大多數人在建倉前是很少做計畫的，或者根本就沒有計劃。

　　初入匯市的新手，他們不會對貨幣所在國的經濟基本面做分析，更不懂技術分析。他們買入的依據，基本上都是聽朋友的或者聽從他們認為的高手，要不就是完全從媒體上去找專家的意見，看看這個專家怎麼說，看看那個專家怎麼說，這邊取一點經，那邊搞一點建議。沒有自己的分析判斷，更談不上在買賣之前作操作計畫了。

外匯的價位走勢變動，按時間的不同，可以分為分鐘圖(例如5分鐘圖)、小時圖(例如4小時圖)、日線圖、周線圖和月線圖等來作預測分析。不同的走勢圖有其獨特的特性，投資者可以利用不同的圖表特性制訂不同的買賣策略，充分利用技術分析達到在外匯市場上成功獵取厚利的目的。

　　外匯的價位變動，基本上就像波浪般上上落落起伏著，當然，這些上上落落的波浪也可分為大浪、中浪與小浪。在上升的大浪當中，會有不少中浪及小浪交錯其中。例如以一星期的匯市走勢為例，若這星期的小時圖呈現上升的趨勢，但在這星期內的5分鐘圖亦可能出現多次的顯著跌勢，而這種顯著跌勢便屬於在大升浪中的中、小型跌浪。不過，不少投資者由於未能認清外匯走勢的主體---即大浪究竟是上升或是下跌，卻只把買賣焦點集中在較短線的5分鐘甚至是即市圖上，但由於匯價的走勢愈是短線的話，表現將會愈趨反覆難測，因此不少投資者若把買賣焦點集中在較短線的圖表上，可能會出現「見樹不見林」的情況，投資者很易便被反覆的匯價走勢導致迷失市場的主體方向，最後反被較短線的圖表走勢所牽著個人的情緒走，因此經常作出錯誤的買賣決定。

　　不少投資者每天只看5分鐘圖來作即市的外匯買賣；不過，其實技術分析不少分析方法(例如運用RSI或MACD這些輔助指標)在應用在5分鐘圖上時，其可靠性應該要打一個折扣才對。5分鐘圖的特點是，其起伏變化通常沒有主體方向的預測性，投資者只能追逐小浪中的蠅頭小利，即使5分鐘圖的RSI指標已跌至嚴重超賣地步，但亦不代表投資者可以入市買入，因為價位可以在RSI指標呈現嚴重超賣時，卻出現不升不跌的牛皮鈍化，因為價位可以用較長的橫行調整時間來改善5分鐘圖上的技術超賣情況，投資者此時根據5分鐘圖上的輔助指標作買賣決策，結果往往在入市後，價位未到達心目中的平倉水準已再連著自己入市方向，出現另一個單邊市，若未能即時止損，結果經常造成「贏粒糖，輸間廠」的慘況。

　　因此，投資利用圖表作較短線的買賣，不能只看5分鐘圖，還要參考較長時間的圖表，目的是要先清楚市場上的主體方向後，才作短線買賣，避免出現「見樹不見林」、「贏粒糖，輸間廠」的情況。

今天談一下外匯交易者需要具備的心態，我引用一下孔老夫子的一段話：

　　子夏為莒父宰，問政。子曰：“無欲速，無見小利。欲速則不達，見小利則大事不成。”

　　譯：子夏做莒父的總管，問孔子怎樣處理政事。孔子說：“不要求快，不要貪圖小利。求快反而達不到目的，貪圖小利就做不成大事。”

　　把這段話反映到外匯交易上可以這樣說：

　　1.做外匯不要急功近利，否則就無法達到贏利目的。

　　2.不要貪求小利，否則就賺不到大錢，有舍才有得。

漂單

　　單子處於虧損狀態，不止損、不平倉，任由單子如同隨波漂流般的漂著，抱著僥倖心理等待市場回頭。這是第一大外匯帳戶殺手，比重倉還厲害的殺手。

漂單的害處

　　做了虧單讓單子漂著一般是一種不認賠的心理在支配你。有些人不喜歡看到自己的交易歷史外匯帳戶單上有負數單，一旦做錯了就漂單，非得等到變正數才平倉，結果一漂就漂幾百點，很可怕。能漂回頭是運氣，不能回頭漂成爆倉，也是必須得接受而且很正常的事情。如果每次做錯都習慣於漂單，只要有一次漂大的機會就會爆倉。外匯市場每年都有一到兩次千點以上的行情，而低買高賣的觀念影響著參與者習慣於做幾百點波幅的震盪市。

　　也就是說，習慣漂單的人往往會在一年內經歷一到兩次上千點的漂單機會，而且還不一定能回頭。試想想，你有多大的金山銀礦能不漂到爆！也許你漂回來了，單子終於由負數變為正數，第一，可能你做外匯的時間不夠長，還沒有經歷大的市場行情。如果你還繼續這麼漂下去，你的外匯帳戶在外匯市場基本上活不過半年一載。

　　第二，即使你走運漂回來了，你賺了嗎？沒有，你處在最適合建倉賺大錢的地方外匯帳戶已然處於風雨飄搖之中，最好的賺錢機會與你無緣，你錯過了最好的外匯帳戶翻倍機會。一年就這麼 一兩 次最好的賺大錢的機會，錯過了，就得等明年了。你有多少時間可以等？你只有眼睜睜地看著別人賺錢的份兒。這種事有多痛苦，只有自己明白。

　　漂單還產生另一大害處：只要你有虧單漂著，就很容易用情緒來對抗市場，這對交易非常不利。舉個例子：你在一個重要關鍵的阻力位附近輕倉做空一單，這本來是對的，但匯市無常，行情突然向上突破了那個關鍵阻力位，你沒有及時止損，就讓那一空單處於虧損狀態漂著了。

要學會讓資金分批入市。

一旦首次入場的部位發生虧損，第一原則就是絕對不能作攤平加碼。最初的損失往往就是最小的損失，正確的做法就是應該直接出場，如果行情持續不利於首次進場的部位，就是一筆差勁的交易，不管成本多高，立即認賠。希望在底部或頭部一次搞定的人，總會拿到燙手山芋。

明顯一段的趨勢中，20－30點的小反彈，根本不值得興奮和參與。有所不為才能有所為，行動多並不一定就效果好。有時什麼也不做，就是一種最好的選擇。不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。在沒有大機會的時候，要安靜的如一塊石頭。交易之道在於，耐心等待機會，耐心等待最有利的風險/報酬比，耐心掌握機會。

在外匯市場裡，我們拿著的是自己的錢，要格外珍惜才對。不要去盲目猜頭和猜底。要知道，底部和頂部，都是最容易賠大錢的區域。當你感到困惑時，不要作出任何交易決定。沒有勝算較高的機會，也不要勉強進場。

市場如戰場，資金就是你的士兵。在大方向正確的情況下，才能從容地投入戰鬥。要先勝而後求戰，不能先戰而後求勝。

投機的核心就是儘量回避不確定走勢，只在明顯的趨勢中下注，並且在有相當把握的行動之前，再給自己買一份保險（止損位擺脫出局），以防自己的主觀錯誤。

布魯斯·柯夫納從事外匯交易十幾年，戰績驚人，1978年投資１萬美元給他操作，到1981年已變成百萬美元。
　　１９７７年他發現大豆供應將出現短缺。近期的期貨已開始上漲，但遠期期貨卻沒跟上節拍。他利用這一差幅做套期交易，從一對合約做起，贏利後倒金字塔加碼，很快就加到１５對合約，浮動利潤達４萬多美元。這時候他誤聽經紀人的勸告，為貪圖更大利潤而單向平掉近期合約。結果１５分鐘後經紀人來電話告訴他大事不好，市場開始快速回跌，已至跌停板。他大叫趕快平單。還算走得及時，在跌停板回彈的短暫期間他順利離場，原先４萬美元的利潤只剩下一半。雖然帳戶翻了好幾番，但柯夫納還是為自己最後一刻所犯的錯誤痛心疾首，幾天吃不下飯。
他有兩個深刻體會。第一，期貨交易風險和收益一樣大，賺到的錢稍有不慎很快就會賠回去。第二，要永遠保持理智，不要輕信旁人而採取冒失行動。
　　一個月後柯夫納恢復交易，很快又將帳戶增值到４萬美元。他到一家公司應徵一個交易助手的位置，面試之後幾周，主考人邁克爾·馬科斯召他到公司："我既有好消息又有壞消息。壞消息是那個助手的位置不能給你。好消息是我們想雇你直接做交易員。"馬科斯後來成為柯夫納的老師。柯夫納承認從他那裏學到很多重要的東西。首先他讓柯夫納建立信心，只要處理得當，進場出場依照原則行事，賺１００萬美元不是難事。他還讓柯夫納意識到要勇於認錯，只要判斷明智，錯了不要緊，重新做出明斷，再錯，再明斷，然後加倍盈利。
　　柯夫納主要從事外匯交易，而且不管哪國貨幣，只要有機會就進場。他對技術分析是有取有舍，既不依賴，也不廢棄。柯夫納對市場博大精深的見解可以從一篇專題採訪中窺視一二。以下摘錄他與採訪者的部分對話。

問：你是全世界最成功的交易員之一，很少有人能與你匹敵。你與眾不同之處在哪兒？

你目前是處於哪個階段呢?

第一階段：
你剛進入市場，對市場裏的一切只不過有個大概的瞭解，各個遊戲規則你也不太清楚，要買什麼要賣什麼你也沒什麼主意，你的交易主要看心情喜好，或各經紀公司的評論，或者聽聽朋友的建議，你總覺得他們說得都有道理。你的交易主要是當沖的短線，賺點錢你就急著平倉，就怕到手的利潤飛了，虧了你就抱著，想著總有一天會有回來解套的時候。

第二階段：
你開始知道什麼是主力交易貨幣，你也知道了一些技術指標，均線、趨勢線、KD、RSI之類的，總覺得它們有時準，有時又不準。你也開始關心基本面情況，你總是第一時間上網查查看。你的交易比較頻繁，時賺時虧，但總的來說，帳戶是虧損的。

第三階段：